相传，卧佛寺山门外那棵古槐是唐朝高僧一行亲手所植。

宋代名将杨延昭出征，他的马前先行官焦赞、孟良二将一天行至卧佛寺北面三里处，依山傍水安下行营。焦、孟即乘马巡营，并察看周围地形。

先是到后面的小山岗上，勒马观看了卧佛山天然大佛，这是他们仰慕已久的事，今日有幸到此，瞻观圣景以了却心愿。

之后，二将又并马而行，来到营前卧佛寺外，远远就下了马，步行来到山门前。

但见寺前一棵槐树，枝繁叶茂，树冠似一把巨伞，荫及足有半亩地之多，树围也有七八尺之多。

树旁立一石碑。碑文上写道：“唐代僧人一行植。”

二将站在槐树下不禁肃然起敬，他们先在槐树下，向着石碑拜了又拜，然后把战马拴在这棵大槐树上，便到寺内拜佛去了。

焦、孟二将被卧佛寺内的景观吸引住了，好久未出来，可他俩的坐骑略晓人意，似乎知其主人军务在身，此地不可久留，便一齐嘶叫起来，拽拉丝缰。

焦、孟二将听到马叫，遂急忙跨出寺门，来解马缰绳时，却已勒得很紧，费了好大的劲才解开。

但见那槐树已隐隐约约被马缰绳勒了两道绳痕，说来也怪，从那以后随树长而绳痕亦越深。

几百年甚至千年过去了，大槐树已长到几人合抱粗了，那拴马的绳印也越来越清晰。

这就是高僧一行植槐，爱国忠良将焦赞与孟良拴马留下的历史佳话，千载传承至今。

20世纪30年代，日寇侵华，神州大地燃起了抗日烽火。

40年代，山东抗战军民的主要领导机关，由罗荣桓将军率领进驻莒南大店，滨海军区的党政军领导机关驻在与大店镇相距70华里的王家坊前，卧佛寺也成了八路军后勤部门的重要兵工场所。

有一天，罗荣桓、肖华等几位将军去滨海军区驻地王家坊前，途经卧佛寺，走到寺前，有位警卫员高喊：“大槐树、大槐树! ”

随着喊声，几位将军不约而同地都勒住了战马，一齐观看古槐，并下马在槐荫下小憩。

有位当地乡老给他们讲述了卧佛寺及古槐的历史传说。

当时肖华将军颇有感慨地说：“这种树，叫做国槐，因其具有我们国人的抗争品格，它虽然历经风雨摧折、沧桑坎坷，但千年枝叶茂而不衰哟……”

的确古槐具有很强的抗争品格，它亦是中华文明的极好佐证，它铭记了历代名人雅士之风骚，金戈铁马将军迹。

不仅古槐钟情卧佛寺这方灵光宝地，就是共和国诞生之前夕，还在战火纷飞的年月，迎着曙光，滨海中学的师生们曾在大槐树下上了第一堂课。

县立医院在卧佛寺创建，“莒师”的前身曾设在卧佛寺，莒南农村青年文化学校(青校)也是在卧佛寺创立的。还有许多党政军机关也都先后在这里驻扎过。

建国初，国家的一些事业机构也曾设在卧佛寺。古槐就是历史的见证，它历尽沧桑，亦遭受过无数次劫难，现在仍枝繁叶茂，茁壮生长。

有诗为证：
世事苍茫难求真，
唯有历史鉴古今。
千载古槐可作证，
前人功罪省后人。